نشر بوساطة الصناعية إبراهيم الغامدي في الرياض يوم 24 - 10 - 2024

ارتفعت أسعار الذهب إلى أعلى مستوى قياسي، أمس الأربعاء، متحدية ارتفاع الدولار، الذي أبقى الضغط على الين واليورو، بينما انخفضت الأسهم العالمية بسبب إحجام المستثمرين عن وضع رهانات كبيرة قبل الانتخابات الأميركية في غضون أسبوعين. بينما أدت الصراعات في الشرق الأوسط وعدم اليقين المحيط بالأزمة المالية العالمية القادمة إلى زيادة المخاوف بشأن حرب تجارية محتملة. وحفزت الانتخابات الأميركية الطلب على أصول الملاذ الآمن.
وتم تداول الذهب الفوري عند 2754.25 دولارًا للأوقية اعتبارًا من الساعة 0748 بتوقيت غرينتش، بعد أن وصل إلى أعلى مستوى على الإطلاق عند 2755.30 دولارًا في وقت سابق من الجلسة. وارتفعت العقود الآجلة للذهب الأميركي بنسبة 0.3 % عند 2768.40 دولارًا.
وقال مايكل لانجفورد، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة سكوربيون مينيرالز، "يقترح كلا المرشحين الرئاسيين سياسات تضخمية، والتي ستكون داعمة جدًا للذهب. في حين أن بعض هذا مُدرج في السعر، فإنه سيوفر أيضًا دعمًا مستمرًا لارتفاع الأسعار". وتُعتبر السبائك تحوطًا ضد عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي.
أظهر استطلاع رأي أن نائبة الرئيس الأميركي الديمقراطية كامالا هاريس تقدمت بنسبة 46 % مقابل 43 % على الرئيس الجمهوري السابق دونالد ترمب. وفي الشرق الأوسط، أكدت إسرائيل أنها قتلت هاشم صفي الدين، الوريث الواضح لزعيم حزب الله الراحل حسن نصر الله الذي قُتل الشهر الماضي.
وفي الوقت نفسه، بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي دورة تخفيف أسعار الفائدة بخفض 50 نقطة أساس الشهر الماضي. وقد تلاشت احتمالات اتخاذ خطوة مماثلة في نوفمبر بالكامل، لكن المتداولين يرون فرصة بنسبة 89 % لخفض ربع نقطة أساس. وتعمل أسعار الفائدة المنخفضة على تحسين جاذبية السبائك غير العائدة.
وقال محللون في بنك ستاندرد تشارترد في مذكرة: "لقد سجل الذهب مستويات قياسية جديدة على الرغم من ارتفاع العائدات الحقيقية والاسمية، وتعزيز الدولار وارتفاع أسواق الأسهم الأميركية إلى مستويات قياسية جديدة". "إن قدرة الذهب على التمسك بالذيول التي ترفع الأسعار بغض النظر عن الخلفية الكلية تشير إلى أن السوق لا يزال يشهد تدفقات أساسية إيجابية".
وتراجعت الفضة في المعاملات الفورية 0.4 بالمئة إلى 34.68 دولارا للأوقية، بعد أن سجلت أعلى مستوياتها منذ أواخر 2012 عند 34.87 دولارا في الجلسة السابقة. وأغلقت مؤشرات وول ستريت الرئيسة مستقرة في الغالب يوم الثلاثاء بينما راقب المستثمرون عائدات سندات الخزانة الأميركية ودرسوا المزيد من أرباح الشركات.
وإن النقص الفعلي في الفضة يوفر دعما قويا للمعدن. وارتفع البلاتين بنسبة 0.4 % إلى 1033.13 دولارا بينما انخفض البلاديوم بنسبة 0.2 % إلى 1074.11 دولارا.
وقال محللو السلع الثمينة لدى انفيستنق دوت كوم، ارتفعت أسعار الذهب إلى مستوى قياسي مرتفع في التعاملات الآسيوية يوم الأربعاء، لتمتد بذلك سلسلة من المكاسب الأخيرة مع ترقب سباق رئاسي أميركي محتدم والتوترات المستمرة في الشرق الأوسط التي حفزت الطلب على الملاذ الآمن.
وجاءت قوة المعدن الأصفر حتى مع وصول الدولار إلى أعلى مستوى في ثلاثة أشهر تقريبًا، وسط رهانات متزايدة على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة بوتيرة أبطأ. كما كانت المعادن النفيسة الأخرى تجلس على مكاسب قوية في الجلسات الأخيرة.
وكانت المكاسب في أسعار السبائك مدفوعة بشكل رئيس بزيادة الطلب على الملاذ الآمن، حيث اتخذ المتداولون موقفًا للانتخابات الرئاسية الضيقة. ووفقًا لبعض استطلاعات الرأي الأخيرة وأسواق التنبؤ عبر الإنترنت، كان من المتوقع أن يكتسب المرشح الجمهوري دونالد ترمب ميزة على الديمقراطية كامالا هاريس. لكن المحللين ما زالوا يرون أن السباق متقارب للغاية، حيث تبقى حوالي أسبوعين على الاقتراع.
كما تعزز الطلب على الملاذات الآمنة بسبب التوترات المستمرة في الشرق الأوسط، حيث واصلت إسرائيل هجومها ضد حماس وحزب الله. وبينما شوهد الدبلوماسيون الأميركيون يحاولون الضغط من أجل وقف إطلاق النار، لا يزال يبدو أنه لا توجد علامات على خفض التصعيد في الصراع. كما ورد أن إسرائيل تستعد لشن ضربة انتقامية ضد إيران.
وشهد الطلب على الملاذ الآمن تخلص الذهب إلى حد كبير من الضغوط الناجمة عن قوة الدولار وارتفاع عائدات الخزانة. وقد أدت الإشارات الأخيرة على المرونة في الاقتصاد الأميركي إلى زيادة الرهانات على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في نوفمبر، وهو ما يقل عن الخفض بمقدار 50 نقطة أساس الذي شهدناه في سبتمبر. كما لاحظنا أن المتداولين يسعرون على أساس سعر فائدة نهائي أعلى.
من بين المعادن الصناعية، انخفضت أسعار النحاس يوم الأربعاء مع التركيز على المزيد من تدابير التحفيز في الصين، أكبر مستورد. ومن المقرر أن يقدم اجتماع المؤتمر الشعبي الوطني المزيد من الإشارات بشأن الإنفاق المالي في وقت لاحق من هذا الشهر.
وانخفضت العقود الآجلة للنحاس القياسي في بورصة لندن للمعادن بنسبة 0.4 % إلى 9587.50 دولارا للطن، في حين انخفضت العقود الآجلة للنحاس في ديسمبر بنسبة 0.4 % إلى 4.3718 دولارات للرطل. تكبدت أسعار النحاس خسائر حادة على مدى الأسبوعين الماضيين بعد أن جاءت تدابير التحفيز الجديدة من الصين مخيبة للآمال إلى حد كبير، حيث لم تقدم بكين تفاصيل عن نطاق وتوقيت التدابير المخطط لها.
وفي بورصات الأسهم العالمية، تراجعت أغلب أسواق الأسهم الرئيسة في الخليج في التعاملات المبكرة يوم الأربعاء وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية في المنطقة. وأكدت إسرائيل يوم الثلاثاء أنها قتلت هاشم صفي الدين، الوريث الواضح لزعيم حزب الله الراحل حسن نصر الله الذي قُتل الشهر الماضي في هجوم إسرائيلي استهدف الجماعة المسلحة اللبنانية المدعومة من إيران.
وانخفض مؤشر سوق الأسهم السعودية (تاسي)، بنسبة 0.4 %، متأثرًا بانخفاض بنسبة 0.5 % في سهم شركة تصنيع منتجات الألمنيوم مجموعة التيسير، وانخفاض بنسبة 0.6 % في سهم مصرف الراجحي. ومن بين الأسهم الخاسرة الأخرى، تراجع سهم البنك السعودي الفرنسي، بنسبة 1 %، بعد انخفاض صافي الربح ربع السنوي.
وخفض صندوق النقد الدولي توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي للمملكة العربية السعودية لعام 2024 إلى 1.5 % وتوقع تسارع النمو إلى 4.6 % العام المقبل في أحدث تقرير له عن آفاق الاقتصاد العالمي صدر يوم الثلاثاء.
وفي أبوظبي، انخفض المؤشر بنسبة 0.2 %. كما أضرت التوقعات المتغيرة حول مدى سرعة وعمق خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي بمعنويات المخاطرة، حيث يتوقع المتداولون الآن أن يكون البنك المركزي الأميركي حذرًا في تخفيفه.
وغالبًا ما تتوافق السياسة النقدية في مجلس التعاون الخليجي، الذي يضم الإمارات العربية المتحدة، مع قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي حيث إن معظم العملات الإقليمية مرتبطة بالدولار الأميركي.
وانخفض مؤشر قطر بنسبة 0.3 %، مع انخفاض سهم بنك قطر الوطني أكبر بنك مقرض في الخليج، بنسبة 0.3 %. وارتفع مؤشر دبي الرئيس، بنسبة 0.3 %، مع ارتفاع سهم شركة سالك بنسبة 1.4 %.
ويعيد المستثمرون أيضًا التفكير في مقدار ما قد يحتاجه بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة بعد أن أشارت أحدث البيانات الاقتصادية الأميركية إلى اقتصاد يستمر في التوسع وخلق الوظائف. وقبل شهر، كان المتداولون يقدرون ما يصل إلى نقطة مئوية كاملة في التخفيضات بحلول يناير، بينما الآن، فإن هذا التوقع أقرب إلى نصف نقطة.
وتعرضت سندات الخزانة الأميركية لضربة قوية، مما أدى إلى إرسال العائدات إلى أعلى مستوياتها في ثلاثة أشهر ودفع الدولار إلى ذروة متعددة الأشهر مقابل اليورو والجنيه الإسترليني والين، والذي عاد الآن إلى مستويات 150 مقابل الدولار، مما دفع المسؤولين اليابانيين إلى التحذيرات اللفظية.
في هذه الأثناء، تتجه الأسهم نحو الانخفاض، لكنها لا تزال بالقرب من مستويات قياسية، مما يشير إلى أن مستثمري الأسهم يركزون أكثر على الإيجابيات المتعلقة بالاقتصاد والأرباح - في الوقت الحالي على الأقل.
وانخفض مؤشر إم إس سي آي العالمي بنسبة 0.1 % خلال اليوم، مما يعكس الضعف في أوروبا، حيث انخفض مؤشر ستوكس 600 بنسبة 0.1 % وفي العقود الآجلة لمؤشر الأسهم الأميركية، والتي خسرت أيضًا 0.1 %.
وقالت كاثلين بروكس، مديرة أبحاث اكس تي بي: "يشير تحرك أسعار سوق الأسهم هذا الأسبوع إلى أن الوصول إلى أعلى مستوى قياسي خمسين لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 قد يكون مهمة صعبة مع اقتراب الانتخابات الأميركية".
وفي أخبار الأرباح، انخفضت أسهم فيريزون بنسبة 5 في المئة، حيث فشلت شركة الاتصالات العملاقة في تلبية تقديرات إيرادات الربع الثالث. ومع بقاء أقل من أسبوعين قبل الانتخابات الأميركية في 5 نوفمبر، يستعد المستثمرون لمزيد من التقلبات في السوق.
وقد ارتفعت مؤخرًا احتمالات فوز دونالد ترمب على كامالا هاريس على مواقع المراهنات، على الرغم من أن استطلاعات الرأي تظهر أن السباق إلى البيت الأبيض لا يزال ضيقًا للغاية بحيث لا يمكن التنبؤ به.
وكان احتمال رئاسة ترمب مرة أخرى محل تركيز المستثمرين، حيث تشمل سياساته التعريفات الجمركية والقيود المفروضة على الهجرة غير الشرعية، من بين تدابير أخرى، والتي من المتوقع أن تدفع التضخم إلى الارتفاع. وقد دعمت التوقعات المتزايدة بأن أسعار الفائدة الأميركية قد لا تنخفض بنفس السرعة الدولار. وارتفع العائد على سندات الخزانة الأميركية القياسية لأجل عشر سنوات بنحو 2.6 نقطة أساس أخرى إلى 4.2316 %. وقد ارتفع بنحو 50 نقطة أساس منذ خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بنصف نقطة في 18 سبتمبر، ومن المقرر أن يسجل أكبر ارتفاع شهري له في عام.
وقال براشانت نيوناها، كبير استراتيجيي أسعار الفائدة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ لدى تي دي للأوراق المالية: "لقد تعمقت عمليات بيع سندات الخزانة هذا الأسبوع مع اعتراف الأسواق بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي يخاطر بإعادة إشعال التضخم إذا خفف من حدة اقتصاده".
"كما أن تحسن احتمالات انتخاب ترمب يخفف من توقعات السوق باستمرار تخفيف السياسة النقدية في بنك الاحتياطي الفيدرالي حتى عام 2025، ولا يمكن استبعاد احتمال تحرك بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى الهامش لمدة ستة أشهر في العام المقبل".
ومع ارتفاع الدولار والعائدات الأميركية، تعرضت العملات الأخرى للضغوط. وضعف الين الياباني، أسوأ العملات الرئيسة أداءً هذا العام، مرة أخرى، مما ترك الدولار مرتفعًا بنسبة 0.9 % عند 152.45، وهو أعلى مستوى له منذ أواخر يوليو.
ومع الانتخابات التي ستُعقد هذا الأسبوع، تعرضت الأسواق اليابانية بشكل عام للضغوط، حيث انخفض مؤشر نيكي في طوكيو بنسبة 0.8 %. وانخفض اليورو بنسبة 0.1 % إلى 1.0787 دولار، وهو أدنى مستوى له منذ أوائل أغسطس. وقال غولدمان ساكس في مذكرة يوم الثلاثاء إن اليورو قد ينخفض بنسبة تصل إلى 10 % في سيناريو حيث تؤدي رئاسة ترمب إلى فرض تعريفات جمركية ضخمة وتخفيضات ضريبية.